달러/원 환율은 대통령 탄핵 인용 이후 정치 불확실성 완화로 일시 하락했으나, 미중 무역전쟁과 글로벌 경기침체 우려가 겹치며 다시 상승 압력을 받고 있습니다. 중국 보복 관세와 파월 연준 의장의 매파 발언 등이 위험회피 심리를 자극, 원화 약세와 환율 상방을 견인하고 있습니다. 변동성 확대에 주의가 필요합니다.
1. 탄핵 인용과 원화 강세, 하지만 제한적 하락
달러/원 환율은 전일 미국 경기침체 우려와 글로벌 달러 약세 분위기 속에 갭 하락 출발했습니다. 대통령 탄핵심판 결과 발표를 앞두고 불확실성이 극대화되던 시점에서, 결과가 인용 쪽으로 기울자 시장은 정치 리스크 완화에 환호하며 환율은 장중 한때 1,430원까지 내려갔습니다. 그러나 이러한 하락세는 저가 매수세가 유입되며 곧바로 제한되었고, 전일 종가 대비 32.9원 급락한 1,434.1원에 정규장을 마감했습니다. 야간장에서는 미중 무역갈등 심화와 미국 고용지표 호조 소식이 맞물리면서 낙폭을 되돌리며 다시 1,461.0원까지 상승했습니다. 역외 NDF 환율도 전일 종가 대비 25.25원 상승한 1,457.00원에 최종 호가되었습니다. 금일 달러/원 환율은 전일 야간장에서의 강세 영향을 반영해 1,460원대에서 출발할 것으로 보이며, 중국의 대미 보복 관세와 글로벌 무역전쟁 확산 우려가 원화 약세 압력을 유지할 전망입니다. 대통령 탄핵 인용 결과로 인한 정치적 불확실성 해소는 분명 긍정적인 재료였지만, 글로벌 대외 변수와 위험회피 심리가 워낙 강하게 작용하고 있는 상황에서 환율 하락을 이어가기에는 한계가 있었습니다. 특히 트럼프 대통령의 대중 관세 정책 강행과 이에 대한 중국의 강경 대응이 맞물리며 위험회피 심리는 오히려 강화되었습니다. 이는 원화뿐 아니라 다른 신흥국 통화 전반에 걸친 약세를 유발했으며, 달러화는 일시적 약세에서 벗어나 다시 강세 흐름으로 전환했습니다.
2. 미중 무역전쟁 격화와 글로벌 금융시장 충격
미중 갈등은 새로운 국면으로 접어들며 글로벌 금융시장 전반에 심각한 충격을 주고 있습니다. 중국 재무부는 10일부터 모든 미국산 상품에 대해 34%의 보복 관세를 부과하겠다고 발표했으며, 이는 지난 3일 미국이 부과한 상호 관세와 동일한 수치입니다. 트럼프 대통령은 중국이 잘못된 선택을 했다며 정책을 바꿀 의사가 없다고 밝혀 협상 여지를 완전히 닫아버렸습니다. 이러한 갈등 격화는 글로벌 투자자들에게 위험자산을 회피하게 하는 신호로 작용했고, 그 결과 달러화는 주요 6개국 통화 대비 0.95% 상승하며 102.92pt까지 올랐습니다. 특히 이번 미중 관세 전쟁은 과거보다 더 강도 높고 직접적인 타격을 주고 있어, 글로벌 공급망 불안과 함께 경기 침체 우려를 더욱 증폭시키고 있습니다. 미국 고용지표는 예상을 훨씬 웃도는 결과를 나타냈습니다. 비농업 고용자수는 전월대비 22만8천 명 증가하며 시장 예상치인 14만 명을 크게 상회했고, 이는 미국 경제의 단기적인 체력을 확인시켜주는 결과였습니다. 하지만 이러한 지표 호조에도 불구하고, 파월 연준 의장이 언급한 매파적 발언은 달러 강세를 더욱 강화시켰습니다. 그는 관세가 인플레이션에 미치는 영향이 예상보다 오래갈 수 있다고 밝히며 금리인하에 신중한 입장을 밝혔습니다. 이러한 발언은 시장에서 금리인하 기대를 낮추고 달러를 다시 끌어올리는 요인으로 작용했습니다. 동시에 뉴욕증시는 미중 갈등과 연준 발언에 대한 우려로 3대 지수 모두 급락 마감했습니다. 전반적으로 글로벌 투자심리는 극도로 위축되었으며, 원화 역시 이같은 심리에 동조하면서 환율 상방 압력이 커졌습니다.
3. 스태그플레이션 우려와 향후 환율 전망
국내 시장에서는 대통령 탄핵 인용 이후 정치 불확실성이 해소되며 한시름 놓은 듯했지만, 글로벌 무역전쟁과 스태그플레이션 우려가 동시에 부각되며 다시금 긴장을 높이고 있습니다. 전일 환율은 한때 1,430원대까지 진입했으나, 이후 글로벌 위험회피 심리 강화와 저가 매수세 유입으로 반등하며 야간장에서는 1,461.0원까지 재차 상승하는 등 극심한 변동성을 보여주었습니다. 특히 트럼프 행정부의 관세 정책과 중국의 강경 대응, 그리고 유럽연합의 보복 관세 계획 등은 글로벌 통상환경의 불확실성을 더욱 키우고 있습니다. 이러한 상황은 원화 약세를 가속화하고 환율 상방 모멘텀을 강화하는 요인으로 작용합니다. 또한 내국인들의 해외투자 확대와 4월 국내 기업의 외국인 배당금 지급 시즌도 원화 수급에 부담으로 작용하며 상승 압력을 더하고 있습니다. 미국의 스태그플레이션 우려는 또 다른 위험 요소입니다. 경기 둔화 속 물가 상승이라는 복합 리스크는 투자자들에게 강한 불안을 심어주며, 안전자산 선호 심리를 더욱 강화시키는 결과를 가져오고 있습니다. 이는 미 국채금리 변동과 함께 달러화 가치에 직접적인 영향을 미치며, 결과적으로 달러/원 환율을 더욱 변동성 높은 국면으로 이끌고 있습니다. 향후 환율은 여전히 상방 요인이 우세할 전망이나, 단기적으로는 급등 이후의 기술적 조정과 외환당국의 개입 가능성, 그리고 국민연금의 환헤지 물량 출회 등이 상단을 억제할 가능성이 있습니다. 앞으로도 글로벌 이벤트에 따른 급등락이 반복될 가능성이 크며, 이에 따른 금융시장 전반의 변동성 확대에 유의가 필요합니다. 투자자들은 이러한 상황 속에서 보수적인 접근과 위험 관리 전략이 필수적이며, 주요 경제지표와 정책 이벤트에 대한 지속적인 모니터링이 요구됩니다.